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Do crédito estudantil à energia solar: os FIDCs favoritos dos fundos de investimento

Com os prêmios de debêntures e outros títulos de crédito privado amassados, os gestores de fundos de investimento (FIFs) vêm procurando alternativas para entregar rendimentos acima do CDI aos cotistas. Uma das soluções encontradas está nos FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios), que oferecem retorno mais elevado em uma estrutura que pode mitigar riscos. 

É por esse motivo que esse instrumento vem crescendo. Em abril, os FIDCs foram captaram R$ 9,1 bilhões e foram responsáveis por 19,19% de tudo o que o mercado de capitais levantou no mês, atrás apenas das debêntures, segundo os dados mais recentes da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais). 

Um levantamento da Uqbar feito a pedido do InfoMoney mostrou os principais FIDCs do mercado na visão dos gestores de fundos de renda fixa e multimercados. Em abril, os gestores tinham R$ 105,24 bilhões em cotas de FIDCs, segundo a pesquisa. 

O fundo de recebíveis que mais aparece nas carteiras de outros fundos é o Crédito Universitário IV, gerido pela Ideal Invest. É um instrumento de investimento em direitos creditórios de financiamento estudantil. Em seguida, aparece o Red Real LP, que investe em diversos recebíveis gerados por empresas dos setores financeiro, industrial, imobiliário e prestação de serviços. 

A lista ainda tem FIDCs que investem em financiamento de projetos de energia – Green Solfácil e Delta Energia Pré-Pagamento I –, crédito para compra de automóveis – BV Auto I – ou recebíveis de diversos setores da economia. A gestora com mais fundos no ranking é a G5, com três. Confira: 

Fundo Gestora Nº de FIFs investidores
Crédito Universitário IV, Ideal Invest 247
Red Real LP Red Asset 151
SB Crédito Multissetorial NP Carmel Gestora de Ativos 98
Green Solfácil Angá Asset 97
G5 Special F Sub G5 Administradora de Recursos 92
Red Multissetorial Red Asset 90
G5 Special F Sen CDI II G5 Administradora de Recursos 81
G5 Special F IPCA G5 Administradora de Recursos 80
BV Auto I Angá Asset 78
Delta Energia Pré-Pagamento I Daycoval Asset Management 76
Fonte: Uqbar

Já a lista de FIDCs com maior volume de investimentos vindo de outros fundos é completamente diferente. Ela começa com o Multisegmentos NPL Ipanema VI, que compra dívidas de clientes de empresas do mercado financeiro, varejistas e prestadoras de serviços. 

Fundo Gestora Montante investido por FIFs (em R$ bilhões)
Multisegmentos NPL Ipanema VI BRL Trust 2,400
Maktub G5 Administradora de Recursos 2,174
EUV SP1 Eurovest Asset Management 2,076
Itaú Diferenciado Itaú Asset 1,539
Itaú Precision Advanced Itaú Asset 1,511
Fundo de Liquidação Financeira Jive Asset 1,303
Golden Bridge NP Reag Portfolio Solutions 1,299
Sapphire Portofino 1,283
Franquias Phronesis Investimentos 1,260
BB Claim NP 4i Capital 1,180
Fonte: Uqbar

Os montantes bilionários depositados pelos FIFs “sublinham a importância dos FIDCs como principal veículo de securitização do País e o forte interesse dos fundos de investimento nesses ativos”, diz Ronan Messias, analista da Uqbar. 

Alguns fundos têm a sigla NP no nome, o que serve para identificar os FIDCs não padronizados. Eles podem investir em títulos não convencionais, como créditos vencidos, precatórios ou até derivativos de direitos de crédito.

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source https://www.infomoney.com.br/onde-investir/os-fidcs-favoritos-dos-fundos-de-investimento/

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